Voilà quelques semaines que vous vous positionnez sur une Société qui porte votre intérêt quant à son acquisition. Seulement voilà, après avoir transmis votre LOI, vous prenez conscience que certains clients sont plus importants que d’autres, et que de les perdre impliquerait une forte baisse de l’activité avec des décisions lourdes à prendre une fois aux manettes : Mise en place d’un chômage partiel, licenciements…
Surtout, le financement de l’acquisition qui dépendra de la capacité de la Société cible à atteindre ses objectifs de manière à payer la dette d’acquisition doit être cohérent : Le départ d’un client ou plusieurs clients importants viendraient tuer dans l’œuf le projet.
Ces risques sont malheureusement présents dans la vie de toutes sociétés, le changement de dirigeant dans une PME peut susciter des interrogations du côté des clients et être l’occasion de partir pour de bon… Notamment si le dirigeant sortant entretenait de bonnes relations avec ses clients.
Il est donc important de prendre du recul sur l’organisation de la société cible, d’une part, et d’appréhender correctement ces risques dans le prix de cession.
Notre cabinet est en mesure de vous accompagner sur ces problématiques internes et de valorisation. Il existe en effet un champ des possibles dans les modèles d’évaluation révisant à la baisse le prix d’une entreprise compte tenu des implications de son modèle économique (valeur du goodwill en deçà des standards du marché, choix du multiple révisé, et prime de risque réhaussée).
Alors, sautez le pas !
